В понедельник, 19 октября 1987 года, Уолл-Стрит
пережил крупнейший обвал промышленного индекса Dow Jones, который составил
22,6%.
Данная ситуация негативно отразилась как на Соединенных Штатах Америки,
так и на всем мире в целом. Фондовые биржевые площадки Австралии лишились
41,8%, Канады – 22,5%, Гонконга – 45,8%, Великобритании – 26,4%. Примечательно
то, что кризис на Уолл-Стрит не был вызван выходом значимой новостной
информации либо возникновением каких-либо событий. «Черный понедельник» 1987
подверг сомнениям большую часть весомых предположений, которые являлись базой
современной науки об экономике:
- учение о рациональном поведении индивида;
- теория равновесия рынка;
- гипотеза эффективной рыночной площадки.
Какое-то время после падения, трейдинг на мировых
фондовых рыночных площадках был лимитированным, так как вычислительное
оборудование тех времен не могло справиться с большой суммой входящих запросов.
Этот торговый лимит дал возможность ФРС (Федеральная резервная система) и Центробанкам
иных государств предпринять меры по удержанию создания всемирной финансовой
катастрофы.
Анализ предпосылок «черного дня» на Уолл-Стрит
1. Активное развитие фондового рынка США – площадка Wall
Street динамично росла, начиная еще с 1982 года. Спустя три года бычья
тенденция кардинально увеличилась, а еще по истечении двух лет коэффициент
вообще удвоился.
2. Создание очередного ипотечного пузыря.
3. Кредитные долги физических и юридических особ
обновили прошлые максимальные показатели.
4. Уровень ликвидности на биржевой площадке
значительно уменьшился в связи с энергичным выходом доллара.
5. Налоговые реформы США – американский конгресс
принял решение о наращивании фискальной нагрузки на интеграционные сделки
(слияние, поглощение).
6. Тяжелое международное материальное положение –
отличие между процентными ставками Центробанков крупных государств Европы, Японии
и американской резервной системы. В связи с такой дисгармонией весомые объемы
долларовой массы перекочевали за границы Америки.
В любом случае, «черный понедельник» обладает
причинами своего возникновения, с которыми детально ознакомимся ниже.
1. Компьютерный сбой – развернутое использование
новых технологий в биржевом трейдинге, применение роботов, принятие и
обрабатывание (выполнение) приказов. Все это, действительно, было прорывом в то
время, однако неполадки тоже случались из-за полного доверия тактикам
роботов-торговцев и компьютерных сбоев в обрабатывании информационных сведений торгов.
2. Программная торговля, игроки и тактики –
нерациональные и массивные шаги фондовых руководителей и спредовых спекулянтов,
которые были усилены сложностями в анализе сведений, проводимом в компьютерных
программах биржевой площадки, в совокупности считаются основными поводами кризисного
понедельника.
3. Отсутствие ликвидности – 19 октября запросов на
сбыт было очень много, однако покупающих участников не хватало, их появления
ожидали в течение нескольких часов. Трейдинг по активам циклически тормозился.
Продающие игроки воспринимали ситуацию в качестве оповещения об уменьшении
стоимости, в связи с этим, рыночная площадка получала еще один толчок по
нижнему направлению.
4. Бегство от американского доллара и акций –
непривлекательность ценных бумаг, которые были номинированы в национальной
валюте США. Акции к концу лета 1987 года подверглись переоценке. Из-за
установления процентных ставок центральных банков больших государств, которые
«играли не на руку» доллару, и усиления американской налоговой системы вкладчики
«убегали» от USD.
Каждое событие имеет свои итоги, тем более, если оно
произошло в финансовом мире. Крах фондового рынка США в 1987 году тоже
характеризовался конкретными последствиями.
Результаты падения
Совершенно удивительным является тот факт, что «черный
понедельник» практически никоим образом не оказал влияние на ситуацию в
реальном экономическом секторе. Невзирая на то, что существенно исказились
коэффициенты и других держав, всемирная финансовая катастрофа не произошла.
Рыночная площадка США, после 19 октября, уже так не понижалась и
восстанавливалась относительно динамично. Последствия краха были тут же удалены
активными и своевременными шагами соответствующих регуляторных ведомств.
Какие именно меры были предприняты:
1. Федеральная резервная система пополнила рыночную
площадку ликвидностью доллара посредством массированного выкупа государственных
облигаций.
2. Формирование доступности денежных средств
благодаря понижению действительной процентной ставки.
3. Изменение регламента функционирования фондовой
биржевой площадки – ввод ограничений на типы программной торговли, ведущие к
перегрузке ключевых биржевых участников; внедрение процесса принудительного
торможения трейдинга при сильных изменениях коэффициента; развитие сообщества Market
maker.
4. Прохождение NYSE существенной технической
оптимизации с целью адекватного реагирования на современные вызовы.
«Черный понедельник» 19 октября 1987 года занимает
одну из ведущих позиций в мировой истории финансов. Все были рады тому, что он
не явился поводом для появления новой «Великой депрессии». При этом крупнейшее
единовременное падение рынка акций США привело к выработке эффективных мер,
которые отлично функционируют по сегодняшний день.
Понравилась статья? Подписывайтесь на блог. Самые
свежие статьи для вашей эффективной торговли.
Предыдущие новости:
Горячие обсуждения трейдеров:
